Broadcom (AVGO) is uitgegroeid tot een toonaangevende speler in de halfgeleiderindustrie en heeft onlangs een marktkapitalisatie van $1 biljoen overschreden. Het bedrijf rapporteerde dit jaar een aanzienlijke stijging van de aandelenwaarde met 118%, grotendeels aangedreven door de vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI). Deze groei zou Broadcom kunnen positioneren om 2024 op een sterke toon af te sluiten.
Broadcom overtreft de marktkapitalisatie van $1 biljoen met AI-groei
De sterke prestaties van Broadcom hebben nog niet het niveau bereikt dat we momenteel bij Nvidia (NVDA) zien, maar een transformatieve verschuiving op de AI-chipmarkt kan de vooruitzichten van Broadcom versterken. Tijdens de Q4-winstoproep maakte CEO Hock Tan ambitieuze omzetprognoses voor de komende twee jaar bekend, die de veranderende dynamiek binnen de AI-chipsector weerspiegelen. De opkomst van gespecialiseerde chips, met name eXtreme Processing Units (XPU’s), verandert het concurrentielandschap en leidt de aandacht weg van Nvidia’s GPU’s voor algemeen gebruik.
Broadcom-aandelen stijgen met 13%: beleggers kunnen de AI-boom niet negeren
De toegenomen vraag naar chips heeft Nvidia de afgelopen twee jaar vooral ten goede gekomen, omdat het nog steeds de dominante aanbieder is voor bedrijven die grote taalmodellen (LLM’s) ontwikkelen. De GPU’s van Nvidia zijn een integraal onderdeel van talloze AI-systemen vanwege hun ongeëvenaarde verwerkingskracht en efficiëntie. Tot nu toe heeft geen enkele concurrent met succes GPU’s geproduceerd die de prestaties van Nvidia kunnen evenaren. Tan wees er echter op dat de industrie mogelijk de voorkeur geeft aan op maat gemaakte siliciumoplossingen zoals de XPU’s van Broadcom, die directer inspelen op specifieke, hoogwaardige gebruiksscenario’s, met name op het gebied van AI en machine learning.
XPU’s zijn, in tegenstelling tot traditionele GPU’s, speciaal ontworpen om verschillende computertaken effectief uit te voeren. Uit het rapport over het vierde kwartaal van Broadcom blijkt dat deze gespecialiseerde chips mogelijk aan populariteit winnen ten opzichte van hun generalistische tegenhangers, nu bedrijven de voorkeur gaan geven aan deze op maat gemaakte oplossingen. Tan’s voorspellingen voor de AI- en AI-netwerkmarkten van Broadcom suggereren een omzetpotentieel van $60 miljard tot $90 miljard in 2027, een opmerkelijke stijging ten opzichte van de schatting van vorig jaar van $15 miljard tot $20 miljard.
Tan schrijft de sterke AI-vooruitzichten van Broadcom toe aan zijn op maat gemaakte XPU’s en AI-netwerkoplossingen, waarbij hij melding maakt van een groeiend aantal hyperscalers die deze innovaties omarmen. “Specifieke hyperscalers zijn begonnen aan hun respectievelijke trajecten om hun eigen aangepaste AI-versnellers of XPU’s te ontwikkelen”, aldus Tan, wijzend op partnerschappen met grote cloud computing-entiteiten zoals Amazon Web Services, Google Cloud en Microsoft Azure. Hij merkte ook op dat Broadcom momenteel met twee extra hyperscalers werkt om AI XPU’s van de volgende generatie te ontwikkelen.
Deze ontwikkelingen roepen vragen op over de marktpositie van Nvidia te midden van de opkomst van Broadcom. In een rapport uit juli 2024 van All About Industries werden de implicaties van dergelijke verschuivingen onderzocht, waarbij werd opgemerkt dat zowel op maat gemaakte siliciumchips, zoals XPU’s als Application Specific Integrated Circuits (ASIC’s), passende functies hebben binnen het ecosysteem. Ondanks zorgen over de dominantie van Nvidia geven experts uit de industrie aan dat zowel XPU’s als GPU’s hun plaats zouden kunnen vinden in een gediversifieerde markt.
Ophir Gottlieb, CEO van Capital Market Laboratories, merkte op dat er sprake is van een complementaire relatie tussen de twee soorten chips. “Ik denk dat het ene type de vraag naar het andere versterkt, en dat het een soort versterkende cyclus is,” vertelde hij aan De straat. Hij benadrukte hoe bedrijven die AI-platforms op hun eigen software gebruiken vaak profiteren van het bouwen van chips die specifiek zijn ontworpen om met die systemen te werken. “Als je een softwarelaag op maat hebt, bouw je de chips specifiek om met die software te functioneren. En daarom is het effectiever en efficiënter”, legt Gottlieb uit.
Het recente winstrapport over het vierde kwartaal van Broadcom weerspiegelt het succes van Broadcom bij het vastleggen van hyperscaler-specifieke workloads met zijn op maat gemaakte silicium. De aandelen van het bedrijf stegen met 11% als gevolg van de indrukwekkende winstresultaten, waardoor hun jaarlijkse stijging op 126% kwam. Met een prijs van $250 staat Broadcom in schril contrast met Nvidia’s winst van ruim 165% dit jaar, waarbij Nvidia’s marktkapitalisatie ongeveer $3,2 biljoen bedraagt. De groei van Broadcom kan ook worden toegeschreven aan een dramatische stijging van de AI-gerelateerde inkomsten, die naar verluidt met 220% zijn gestegen tot 12,2 miljard dollar.
De winstgevendheid wordt verder versterkt door recente koersdoelaanpassingen van Wall Street-analisten. Goldman Sachs heeft zijn twaalfmaands doelstelling voor Broadcom-aandelen verhoogd van $190 naar $240, terwijl ook Barclays en Truist hun verwachtingen naar boven hebben bijgesteld. Deze analisten benadrukken de effectiviteit van het management van Broadcom en haar strategische overnames, met name de overname van VMware ter waarde van $61 miljard, voltooid in 2023.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: Broadcom
