De Federal Reserve verlaagde op 18 december 2024 haar belangrijkste rentetarief met een kwart procentpunt. Dit markeert de derde verlaging op rij, waarmee de daggeldrente wordt verlaagd naar een streefbereik van 4,25%-4,50%. Het besluit komt te midden van gestage inflatie en solide economische groei, wat een herijking van het monetaire beleid van de Fed aangeeft.
De Federal Reserve verlaagt de rente naar een bereik van 4,25%-4,50%
Het besluit van het Federal Open Market Committee volgde op eerdere verlagingen in september (50 basispunten) en november (25 basispunten), waardoor de rente sinds september cumulatief met een vol procentpunt daalde. Hoewel de renteverlaging bedoeld is om de economische activiteit te stimuleren door lenen goedkoper te maken, merkte voorzitter Jerome Powell op dat de Fed nu een voorzichtiger houding aanneemt. Hij verklaarde: “Met de actie van vandaag hebben we onze beleidsrente met een vol procentpunt verlaagd vanaf de piek, en ons beleid is nu aanzienlijk minder restrictief.” Powell benadrukte de noodzaak van een zorgvuldige beoordeling in de toekomst, aangezien de inflatie boven de doelstelling van 2% van de Fed blijft.
Ondanks de verlaging gaf de Fed aan dat zij de rente in 2025 wellicht nog maar tweemaal zal verlagen, waarbij verdere verlagingen worden verwacht in 2026 en 2027. De verwachte langetermijnrente voor neutrale fondsen is gestegen naar 3%, als gevolg van een lichte herziening van eerdere schattingen. Bovendien heeft de commissie haar projectie voor de groei van het bruto binnenlands product voor heel 2024 verhoogd naar 2,5%, een half procentpunt hoger dan eerdere prognoses, maar verwacht zij een vertraging tot 1,8% in de daaropvolgende jaren.
- De arbeidsmarkt blijft relatief stabiel, waarbij het werkloosheidspercentage dit jaar naar verwachting zal dalen tot 4,2%.
- Daarentegen zijn de inflatieramingen voor zowel de kern- als de kernmaatstaven opwaarts bijgesteld naar respectievelijk 2,4% en 2,8%, waardoor de bezorgdheid over de aanhoudende inflatoire druk wordt versterkt.
- Het besluit om de rente te verlagen vindt plaats terwijl de economie naar verwachting in het vierde kwartaal met 3,2% zal groeien, wat erop wijst dat er een verschil bestaat tussen traditionele macro-economische indicatoren en monetairbeleidsmaatregelen.
De marktreactie op de aankondiging van de Fed was snel: de Dow Jones Industrial Average daalde met meer dan 1.100 punten en de rente op staatsobligaties steeg scherp. Deze volatiliteit duidt op scepsis onder beleggers over het vermogen van de Fed om de rente verder te verlagen. De prijsstelling van futures duidt op verminderde vooruitzichten voor extra bezuinigingen in 2025, als gevolg van de onzekerheid op de markten over de toekomstige stappen van de Fed.
Van kredietverstrekkers wordt verwacht dat zij voorzichtig op deze verschuivingen zullen reageren. Hoewel een verlaging van de Federal Funds-rente doorgaans wijst op een mogelijkheid voor een lagere hypotheekrente, waarschuwen deskundigen dat de impact eerder geleidelijk dan onmiddellijk zal zijn. De recente veranderingen zullen zich wellicht niet vertalen in aanzienlijke kortingen voor kredietnemers, aangezien kredietverstrekkers hun aanbod waarschijnlijk al hebben aangepast in afwachting van de acties van de Fed.
Waarom iedereen nu naar de Fed en Japan kijkt
De complexiteit van de relatie tussen het beleid van de Fed en de hypotheekrente onderstreept de complexiteit van de huidige economische omstandigheden. Hoewel een lagere Federal Funds-rente doorgaans tot een lagere hypotheekrente kan leiden, zijn er verschillende factoren die de werkelijke leenkosten beïnvloeden. Kredietverstrekkers houden rekening met een breed spectrum aan economische indicatoren, wat betekent dat de hypotheekrente ondanks de renteverlagingen door de Fed hoog kan blijven.
De bescheiden verlaging met 25 basispunten in december staat in schril contrast met de grotere aanpassingen in september, toen de hypotheekrente aanzienlijk daalde na een verlaging met 50 basispunten. Hoewel de laatste verlaging hoop kan bieden aan potentiële kredietnemers, is het niet gegarandeerd dat dit tot een merkbare daling van de hypotheekrente zal leiden. Veel kredietverstrekkers hebben de verwachte renteverlaging wellicht al ingeprijsd, waardoor er weinig ruimte is voor onmiddellijke aanpassingen.
Bovendien blijven externe economische omstandigheden zoals aanhoudende inflatie, werkloosheidscijfers en rente op staatsobligaties een cruciale rol spelen bij het vormgeven van de hypotheekkosten. Recente stijgingen van de hypotheekrente in de afgelopen maanden onderstrepen dat de markttrends zelfs zonder Fed-vergadering blijven reageren op bredere economische verschuivingen.
De voorzichtige houding van de Fed weerspiegelt ook haar voortdurende strijd om de inflatiebeheersing in evenwicht te brengen met de economische groei. Zoals Powell opmerkte: “We moeten de tijd nemen, ons niet overhaasten en een zeer zorgvuldige beoordeling maken.” Toekomstig begrotingsbeleid kan deze beoordeling bemoeilijken, vooral nu er nieuw politiek beleid op komst is.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: Jakub Żerdzicki/Unsplash
