US Bancorp (NYSE:USB) kende een aanzienlijke daling van zijn aandelenkoers, met een daling van 6,6% na de beursgang Winstrapport over het vierde kwartaaldie niet voldeed aan de verwachtingen van beleggers. De bank rapporteerde dat de nettowinst op jaarbasis bijna was verdubbeld tot 1,67 miljard dollar, terwijl de gecorrigeerde winst per aandeel 1,07 dollar bedroeg.
De aandelen van US Bancorp daalden met 6,6% na de winstcijfers over het vierde kwartaal
Hoewel de opbrengsten met 3,7% stegen en de niet-rentebaten met 8,1%, voornamelijk als gevolg van winsten in trust- en beleggingsbeheervergoedingen, zorgden hogere financieringskosten en een dalende nettorentemarge van 2,71% voor zorgen onder beleggers.
Een van de belangrijkste kwesties die benadrukt wordt, is de groei van de uitgaven. De niet-rentekosten stegen met 2,5% ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot $4,31 miljard. Ondanks de inspanningen van de bank om de operationele efficiëntie te verbeteren, hebben uitdagingen zoals bijzondere waardeverminderingen op huurcontracten en strategische uitgaven een negatieve invloed op de winstgevendheid. De voorziening voor kredietverliezen escaleerde ook met 9,4% op jaarbasis, wat wijst op aanhoudende problemen op het gebied van commercieel vastgoed en creditcardleningen.
Ondanks de ongunstige marktreactie blijft het management van US Bancorp optimistisch. CEO Andy Cecere benadrukte de sterke kapitaalpositie van de bank met een CET1-ratio van 10,6% en sprak zijn vertrouwen uit in het behalen van “toonaangevende rendementen op tastbare gewone aandelen.” Hij onderstreepte de potentiële groei in vermogensbeheer en betalingsdiensten als belangrijke gebieden voor toekomstige winst.
CFO John Stern merkte tijdens de conference call op dat de gemiddelde deposito’s van de bank op kwartaalbasis met 0,7% stegen tot $512 miljard en noemde een stabilisering van het percentage niet-rentedragende deposito’s. Hij voorspelt dat de totale omzetgroei voor het lopende jaar tussen de 3% en 5% zal liggen vergeleken met 2024.
Donderdag daalden de Amerikaanse Bancorp-aandelen met 4% tijdens de intraday-handel. CEO Cecere erkende de bestaande onzekerheid rond het macro-economische klimaat, inclusief de aanhoudende inflatie en uitdagingen op het gebied van de regelgeving, en stelde tegelijkertijd dat de bank deze veranderingen effectief heeft beheerd en haar strategische doelstellingen met succes heeft uitgevoerd.
Tijdens een vraag-en-antwoordsessie met analisten benadrukte Stern de solide groei van de op vergoedingen gebaseerde inkomsten en verwachtte hij in de toekomst een groei met enkele cijfers op dit gebied. Hij ging in op de tegenwind in specifieke sectoren, waaronder prepaidkaarten en gelddiensten, en stelde dat deze uitdagingen naar verwachting in 2024 zullen afnemen.
Stern sprak ook een positief sentiment uit over het aanhoudende momentum in het betalingsverkeer en strategische initiatieven, waarbij hij melding maakte van een sterke groei in het treasury management en de kapitaalmarkten. Vooruitkijkend gaf hij bescheiden verwachtingen aan voor de groei van leningen en deposito’s voor het volledige jaar 2025.
Een verborgen factor die bijdraagt aan de daling van het aandeel kan de groeiende bezorgdheid van beleggers over de blootstelling aan commerciële vastgoedleningen (CRE) zijn. Hoewel dit niet expliciet wordt benadrukt in het winstrapport, duidt de voorziening voor kredietverliezen, die op jaarbasis met 9,4% steeg, op een potentiële kwetsbaarheid in deze sector. Met stijgende rentetarieven en toenemende druk op de CRE-markt, vooral in kantoorruimtes, kunnen beleggers vrezen voor toekomstige wanbetalingen op leningen, waardoor het vertrouwen in de stabiliteit van de bank verder wordt aangetast.
Bij het bespreken van technologie en digitale initiatieven merkte CEO Cecere op dat de onderlinge verbondenheid van bankieren en betalingsverkeer nog nooit zo cruciaal is geweest. Hij benadrukte het belang van het aanbieden van geïntegreerde diensten, aangevuld met een robuust technologieplatform, om de kapitaalefficiëntie te verbeteren en zich te concentreren op het genereren van vergoedingen.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: De Bancorp, Inc.
