BigBear.ai (BBAI) heeft sindsdien met aanzienlijke uitdagingen te maken gehad publiek debuut op 8 december 2021, via een fusie met een special purpose acquisition company (SPAC), aanvankelijk geopend voor $ 9,84 per aandeel. Hoewel het aandeel op 13 april 2022 een piek bereikte van $ 12,69, daalde het vervolgens op 29 december van hetzelfde jaar naar een dieptepunt van $ 0,63.
De aandelen van BigBear.ai hebben het moeilijk ondanks herstelinspanningen onder nieuw leiderschap
Momenteel worden de aandelen van BigBear.ai verhandeld tegen ongeveer $3,40. De aandelenkoers heeft zich hersteld dankzij de stabilisatie-inspanningen van het bedrijf onder leiding van CEO Mandy Long, die het roer in oktober 2022 overnam. Een investering van $1.000 op het recordlaagtepunt van het aandeel zou in twee jaar tijd zijn gegroeid tot bijna $5.400, maar het blijft nog steeds meer dan 70%. onder zijn hoogste punt ooit.
BigBear.ai stijgt 22%: kan het leiderschap van McAleenan de aandelen nog meer voeden?
Het bedrijfsmodel en de uitdagingen van BigBear.ai
BigBear.ai is gespecialiseerd in AI-aangedreven datamining- en analysetools die zijn ontworpen om snellere en beter geïnformeerde besluitvorming voor zijn klanten mogelijk te maken. Het bedrijf onderscheidt zich met zijn ‘observeren, oriënteren en domineren’-modules, die gemakkelijk kunnen worden geïntegreerd in bestaande software-infrastructuren en zijn ontwikkeld voor edge-netwerken in plaats van core-netwerken, in tegenstelling tot traditionele cloudgebaseerde analysediensten.
BigBear.ai heeft echter moeite om aan zijn initiële omzetprognoses te voldoen, met als doel een stijging van $182 miljoen in 2021 naar $388 miljoen in 2023. Het bedrijf rapporteerde slechts $146 miljoen aan inkomsten in 2021, met een bescheiden groei van 6% in 2022 en stagnatie op 155 miljoen dollar in 2023. Factoren die aan deze vertraging hebben bijgedragen, waren onder meer macro-economische uitdagingen, toegenomen concurrentie en het faillissement van zijn belangrijke klant, Virgin Orbit, in 2023. Relatief gezien houden concurrenten ervan Palantir en C3.ai wisten een snellere groei te realiseren ondanks vergelijkbare marktdruk.
Recente ontwikkelingen en toekomstprojecties
Onder Mandy Long nam BigBear.ai AI vision-technologie-ontwikkelaar Pangiam over en verzekerde zich van nieuwe overheidscontracten terwijl het bezuinigingen doorvoerde om de gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) te verbeteren. Deze acties hebben een positieve invloed gehad op de omzetprognoses en hebben de aangepaste EBITDA naar een break-even niveau gebracht. Voor 2024 voorspellen analisten een omzetstijging van 8% tot $168 miljoen met een negatieve aangepaste EBITDA van $1 miljoen. De verwachte omzetgroei voor 2025 bedraagt ongeveer 14% en bereikt $193 miljoen met een verwachte positieve aangepaste EBITDA van $5 miljoen.
Stieren op de markt verwachten dat de overheidscontracten van BigBear.ai, de partnerschappen met Palantir en Amazon Web Services (AWS) en de groei van Pangiam de komende jaren de expansie zullen stimuleren. Het bedrijf heeft ook zijn financiële positie verbeterd door voor $182 miljoen aan converteerbare obligaties met vervaldatum in 2026 te herfinancieren, terwijl nieuwe obligaties in 2029 vervallen.
Kunnen de aandelen van BigBear.ai de groei en verliezen in evenwicht brengen en $7 bereiken?
Ondanks deze verbeteringen blijven de onzekerheden bestaan, vooral door de recente verandering in het leiderschap, waarbij de oprichter van Pangiam, Kevin McAleenan, Mandy Long heeft opgevolgd als CEO. Het valt nog te bezien of McAleenan de initiatieven van Long zal voortzetten of nieuwe strategieën zal implementeren.
Als BigBear.ai tot 2025 aan de verwachtingen van Wall Street voldoet en de komende tien jaar een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 10% aanhoudt, zou het in 2035 $500 miljoen aan inkomsten kunnen realiseren, wat mogelijk kan leiden tot een waardering van $2 miljard op basis van een veelvoud van vier maal de achterblijvende omzet. Een groot deel van de recente groei houdt echter verband met de overname van Pangiam en niet zozeer met de organische ontwikkeling van de kernactiviteiten. Mochten aanvullende overnames nodig zijn, dan kan dit tot verdere verwatering voor beleggers leiden, aangezien het bedrijf sinds de beursgang zijn aandelenaantal al met 85% heeft verhoogd.
Het belangrijkste overheidscontract van BigBear.ai, ter waarde van 165 miljoen dollar, met het Amerikaanse leger wordt over de komende vijf jaar verdeeld, en andere samenwerkingsverbanden hebben nog geen noemenswaardige inkomsten opgeleverd. Uit het laatste kwartaalrapport van het bedrijf blijkt dat het bedrijf in totaal 256 miljoen dollar aan schulden heeft en een hoge schuld/eigen vermogen-ratio van 2,6. Dit geeft aanleiding tot bezorgdheid over het vermogen van het bedrijf om zijn schulden af te handelen zonder organische omzetgroei.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: Bigbear.ai
