Een groep door Morgan Stanley geleide banken verkocht $ 5,5 miljard aan schulden geassocieerd met het sociale mediaplatform X van Elon Musk, voorheen bekend als Twitter, na een onverwachte toename van de vraag naar beleggers. Het oorspronkelijke plan was om ongeveer $ 3 miljard aan de lening te verkopen, maar verhoogde rente toegestaan om extra schulden te verkocht.
Morgan Stanley leidt $ 5,5 miljard schuldenverkoop voor Musk’s X
Het totale verkochte bedrag is een belangrijke mijlpaal bij het verminderen van de balansblootstelling van de banken van de acquisitiefinanciering. De schuld werd geprijsd op 97 cent op de dollar, wat een kleinere korting is dan aanvankelijk verwacht en zorgt ervoor dat de banken verliezen op dit belangrijke onderdeel van X-gerelateerde leningen vermijden. Eerder was een deel van de termijn van $ 1 miljard verkocht als een voorlopige maatregel om de eetlust van beleggers te peilen.
Naar verluidt werden delen van de schuld naar verluidt verhandeld op 98 tot 99 cent op de dollar. De lening rijpt in 2029 en omvat een marge van 6,5 procentpunten ten opzichte van het beveiligde overnachtfinancieringspercentage, hetgeen het bijbehorende risico van de schuld weerspiegelt. Een woordvoerder van Morgan Stanley weigerde commentaar te geven en X reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om opmerkingen.
De banken werden gezamenlijk $ 13 miljard aan schulden geconfronteerd die werd toegevoegd aan de balans van X als onderdeel van het onverwachte bod van Musk om het platform privé in 2022 te nemen. Hoewel het verkopen van dergelijke schulden kort nadat de acquisitie de standaardpraktijk is, nam de beleggersrente af als de operationele veranderingen van Musk die tot significante wijze leidden tot aanzienlijk ontslagen en een sterke daling van de inkomsten.
Het vertrouwen van beleggers is teruggekeerd, deels vanwege de nabijheid van Musk tot voormalig president Donald Trump en de politieke implicaties van deze relatie. Musk maakte gebruik van zijn eigendom van X om te pleiten voor de herstel van Trump en is een opmerkelijk adviseur geworden voor de voormalige president. Deze verbinding heeft hernieuwde interesse van adverteerders gegenereerd die langzaam terugkeren naar het platform.
SEC -rechtszaak plaatst Elon Musk in de hot stoel via Twitter Buy -out
Tijdens recente discussies benadrukten bankprofessionals het belang van X in Musk’s kunstmatige intelligentie -startup XAI als een potentieel actief dat de waarde voor crediteuren zou kunnen verbeteren. Toen de acquisitie werd afgesloten, waren banken verantwoordelijk voor drie tranches van schulden, waaronder een lening van $ 6,5 miljard gericht op wederverkoop aan beleggers, evenals andere beveiligde en ongedekte junk -obligaties, die een uitdaging blijven om tegen nominale waarde te verkopen.
Sinds 2022 hebben de betrokken banken volgens Bloomberg ongeveer $ 3 miljard aan rentebieden opgebouwd uit de X -schuld. Om het belang van de beleggers te stimuleren, onthulde Morgan Stanley nieuwe financiële gegevens voor X en orkestreerde een vergadering met toonaangevende bedrijfsleiders.
De Wall Street Journal meldde dat de verkoop van $ 5,5 miljard de initiële schattingen overtrof rond een verkoop van $ 3 miljard met 95 cent op de dollar, waarbij de drijvende snelheidsschulden nu een rente droeg bijna 11%. Adverteerders beginnen het vertrouwen terug te winnen, waarbij grote bedrijven zoals Amazon hun uitgaven voor het platform vergroten. Apple heeft ook de discussies over potentiële advertenties heropend nadat hij aanvankelijk zijn budget had getrokken.
Een recente presentatie door Morgan Stanley Bankers en X’s CEO Linda Yaccarino toonde financiële verbeteringen. Volgens bijgewerkte projecties anticipeert X op een aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) van ongeveer $ 1,2 miljard voor 2024, inclusief een geschatte EBITDA van $ 400 miljoen op $ 710 miljoen aan inkomsten voor het laatste kwartaal van het jaar.
Musk uitte gemengde sentimenten over bedrijfsprestaties in een e -mail aan het personeel, waarbij uitdagingen werden toegelaten, zoals stagnerende gebruikersgroei en niet -indrukwekkende inkomstencijfers, terwijl de toenemende invloed van het platform wordt erkend. Het toekomstige financiële traject van X blijft onder de loep genomen te midden van gemengde signalen van de advertentiesector en voortdurende operationele aanpassingen.
Ondertussen hebben de betrokken banken nu effectief $ 5,5 miljard van de schuld gelost die is gekoppeld aan Musk’s overname van X, maar nog steeds $ 6 miljard aan schulden behouden die als riskanter wordt beschouwd dan de recent verkochte leningen. De succesvolle transactie vertegenwoordigt een scherpe renteverschuiving bij investeerders in Musk’s Ventures na acquisitie.
Uitgelichte afbeeldingskrediet: Kerem gülen/midjourney
