De AI King spreekt: Zal ​​de inkomsten van Nvidia twijfels?

Driemaandelijks winst Van Nvidia (NVDA.O) staat woensdag als een belangrijk evenement voor markten te midden van beleggersonderzoek met betrekking tot substantiële uitgaven in kunstmatige intelligentie (AI). De resultaten van NVIDIA kunnen beleggers geruststellen die voortdurende investeringen in AI -technologieën in twijfel trekken.

Wall Street op Edge: de inkomsten van Nvidia kunnen de AI -boom maken of breken

Marktschattingen Project Nvidia’s omzet in het vierde kwartaal op $ 38,5 miljard, met richtlijnen in het eerste kwartaal van ongeveer $ 42,5 miljard. Opties geven een potentiële aandelenkoersbeweging van ongeveer 8% in beide richtingen aan als de resultaten van de verwachtingen afwijken. “Dit winstrapport gaat niet alleen over Nvidia … het gaat erom of de AI -revolutie zijn breakneck tempo kan handhaven”, aldus Jacob Falkencrone, wereldwijd hoofd van beleggingsstrategie bij SAXO.

Q3 Fiscal 2025 Samenvatting – GAAP (miljoenen USD, behalve EPS):

Zorgen over Diepeekeen Chinese startup die beweert concurrerende AI -technologie te produceren tegen lagere kosten, heeft geleid tot een groter onderzoek van grote Amerikaanse technologiebedrijven. Bronnen van Reuters melden echter dat Chinese bedrijven bestellingen hebben ingezameld voor de H20-chip van NVIDIA, die reageren op de groeiende vraag naar kosteneffectieve AI-modellen. Deepseek bespoedigt naar verluidt de lancering van haar R2 -model, dat de Amerikaanse regeringsinstelling boven AI -leiderschap zou kunnen vergroten, gezien als een nationale prioriteit.

De technologische spanningen tussen de VS en China zullen naar verwachting escaleren, vooral omdat de Trump -administratie zich voorbereidt op het implementeren van strengere halfgeleider -exportvoorschriften en heeft al Chinese investeringen in strategische Amerikaanse sectoren beperkt. Temidden van deze ontwikkelingen zagen bedrijven op de Hong Kong-genoteerde aandelen een toename van 2,5%, terwijl technologische aandelen woensdag met 3,7% stegen.

In de VS zijn de treasury-rendementen teruggekeerd na de vooruitgang van het $ 4,5 biljoen belastingplan van Trump, omdat beleggers voorzichtig blijven vanwege een verslechterende economische vooruitzichten en stijgende speculatie over renteverlagingen van de Federal Reserve. Fed-fondsen futures geven meer dan 50 basispunten van het verlichten van geprijsd aan het einde van het jaar, een substantiële toename ten opzichte van de schattingen van de vorige week.

Nvidia is op schema om een ​​opmerkelijk boekjaar te voltooien, waarbij analisten een omzet van $ 38 miljard voorspellen voor het kwartaal dat eindigt in januari, wat een groei van 72% op jaarbasis vertegenwoordigt. Dit kwartaal in januari markeert de conclusie van een boekjaar waarin de verkoop van Nvidia meer dan is verdubbeld, voornamelijk gedreven door de essentiële rol van haar datacenter GPU’s bij het ontwikkelen en inzetten van AI -diensten, zoals het chatgpt van Openai. In de afgelopen twee jaar heeft de aandelen van Nvidia met 478%op prijs gesteld, wat af en toe een marktkapitalisatie heeft bereikt van meer dan $ 3 biljoen.

De aandelen van NVIDIA zijn echter onlangs vertraagd, aangezien beleggers het traject van de chipmaker in twijfel trekken te midden van tekenen dat haar belangrijkste klanten mogelijk de uitgaven beginnen te beperken na jaren van uitgebreide kapitaaluitgaven. Deze wariness is verhoogd door doorbraken in AI -technologieën die uit China komen.

Een aanzienlijk deel van de inkomsten van NVIDIA wordt gegenereerd van grote bedrijven die uitgebreide serverboerderijen bouwen, bekend als ‘hyperscalers’, die doorgaans diensten verhuren aan andere bedrijven. Rapporten uit februari gaven aan dat een enkele klant goed was voor 19% van de totale omzet van NVIDIA in fiscaal 2024.

Recente schattingen van Morgan Stanley suggereren dat Microsoft in 2025 bijna 35%van de uitgaven zal vormen voor de nieuwste AI -chip van Nvidia, Blackwell, met Google op 32,2%, Oracle op 7,4%en Amazon op 6,2%. Bijgevolg kan elke indicatie dat Microsoft of zijn concurrenten hun uitgaven kunnen beteugelen negatief van invloed zijn op de aandelenprestaties van Nvidia.

TD Cowen onlangs gemeld Dat Microsoft huurcontracten had geannuleerd met particuliere datacenters en zijn plannen voor internationale datacenters herzien ten gunste van binnenlandse initiatieven, waardoor bezorgdheid werd geuit over de duurzaamheid van AI -infrastructuurgroei en potentiële uitdagingen voor de chipvraag van NVIDIA stelde. In reactie daarop bevestigde Microsoft plannen om in 2025 $ 80 miljard in infrastructuur te investeren en beweerde: “Hoewel we onze infrastructuur strategisch kunnen versnellen of aanpassen in sommige gebieden, zullen we in alle regio’s sterk blijven groeien.”

In de afgelopen maand hebben de primaire klanten van Nvidia aanzienlijke investeringen aangekondigd, waaronder Alphabet’s gerichte $ 75 miljard aan kapitaaluitgaven voor het jaar, de verwachte $ 65 miljard van Meta en het doel van Amazon van $ 100 miljard. Analisten schatten dat ongeveer de helft van de AI -infrastructuurkapitaaluitgaven wordt vastgelegd door NVIDIA.

Ondanks enkele hyperscalers die de GPU’s van AMD verkennen en eigen AI-chips ontwikkelen om de afhankelijkheid van NVIDIA te verminderen, blijft het bedrijf de geavanceerde AI-chipmarkt domineren. Momenteel worden de chips van NVIDIA voornamelijk gebruikt voor het trainen van geavanceerde AI -modellen, die aanzienlijke kosten met zich meebrengen. Na de ontwikkelingsfase door bedrijven zoals OpenAI, Google en Anthropic, zijn enorme hoeveelheden NVIDIA GPU’s nodig om deze modellen voor het gebruik van consumenten te operationaliseren, waardoor de voortdurende omzetgroei voor NVIDIA wordt voorspeld.

De opkomst van Deepseek Vorige maand heeft een efficiënt AI-model geïntroduceerd dat aangaf Nvidia GPU’s van Nvidia mogelijk niet vereist is voor training en gebruik van geavanceerde AI, waardoor de aandelen van NVIDIA tijdelijk deprimeren en resulteren in een aanzienlijk verlies van bijna $ 600 miljard aan marktkapitalisatie.

NVIDIA CEO Jensen Huang is ingesteld om deze zorgen op woensdag aan te pakken, gericht op de voortdurende vraag naar GPU -capaciteit in de AI -sector. Huang heeft verwezen naar een “schaalwet” die in 2020 door Openai is gearticuleerd, wat suggereert dat AI -modellen verbeteren met verhoogde gegevens en het berekenen van het gebruik. Hij heeft aangegeven dat het Deepseek -model een nieuw aspect van deze schaalwet kan vertegenwoordigen, genaamd “Test Time Scaling”, die stelt dat het verbeteren van de operationele AI -inzet meer GPU -bronnen vereist.

Volgens BloombergWall Street verwacht dat Nvidia de winst per aandeel (EPS) van $ 0,84 zal rapporteren met een omzet van $ 38,2 miljard voor het kwartaal dat eindigt in januari. Hoewel dit een toename van 63% in de winst per aandeel en een stijgingstijd van 73% weerspiegelt in vergelijking met het voorgaande jaar, kunnen de verwachtingen van beleggers deze groei underwhelming maken, vooral gezien de cijfers van vorig jaar met 486% winst per aandeel en een omzetstijging van 265% in Q4.

Het datacentersegment van NVIDIA zal naar verwachting het grootste deel van zijn inkomsten opleveren, geschat op $ 34 miljard, waarbij de gamesector ongeveer $ 3 miljard bijdraagt. De resterende inkomsten zullen naar verwachting afkomstig zijn van professionele visualisatie-, automobiel- en OEM -segmenten. NVIDIA-aandelen zijn meer dan 5% jaar tot op heden gedaald, een afspiegeling van uitdagingen waarmee grote technologiebedrijven worden geconfronteerd, waaronder een daling van bijna 7% voor alfabet, 3% voor Amazon, meer dan 5,5% voor Microsoft en meer dan 1% voor Apple. Meta heeft daarentegen een betere prestatie ervaren, waarbij aandelen met meer dan 10%toenemen.

Dit winstrapport is de eerste van NVIDIA sinds de aanzienlijke markteffect veroorzaakt door de aankondiging van Deepseek en het daaropvolgende verlies van $ 600 miljard marktkapitalisatie in januari. Er werden bezorgdheid geuit toen Deepseek functionaliteit claimde die vergelijkbaar was met die van hogere Nvidia-chips, wat leidde tot angsten met betrekking tot de levensvatbaarheid van Nvidia’s krachtigere processors.

In een interview met DDN CEO Alex Bouzari, Huang beweringen Dat het gebruik van hoogwaardige chips voor het uitvoeren van modellen zoals Deepseek’s daadwerkelijk de vraag naar superieure processors zou stimuleren in plaats van het te verminderen. Nvidia wordt ook geconfronteerd met risico’s die verband houden met mogelijke tarieven op chips uit Taiwan, terwijl het samenwerkt met TSMC, die veel van die chips produceert. Trump heeft potentiële tariefacties op de invoer van Taiwanese en verdere beperkingen op NVIDIA -chips aan China bedreigd, waardoor de inkomsten uit belangrijke markten in gevaar brengen.

Hoewel de meerderheid van de inkomsten van Nvidia wordt gegenereerd uit de VS, waar het $ 14,8 miljard verdiende van $ 35 miljard aan omzet tijdens het Q3, blijft China een belangrijke markt, die $ 5,4 miljard bijdraagt ​​en derde achter de inname van Singapore’s $ 7,6 miljard.

Er zijn ook zorgen over de potentiële effecten van Amazon, Google, Microsoft en Meta die aangepaste AI -chips ontwikkelen die de prestatiemogelijkheden van Nvidia kunnen evenaren. Als deze aangepaste oplossingen vergelijkbare resultaten kunnen bereiken als het aanbod van Nvidia, kan de vraag naar NVIDIA -chips aanzienlijk afnemen.

Cloudserviceproviders, waaronder Amazon, Google en Microsoft, zijn goed voor 50% van de datacenterinkomsten van NVIDIA, wat betekent dat elk verlies van het bedrijfsleven van deze bedrijven aanzienlijk zou beïnvloeden dat de financiële resultaten van NVIDIA. Morgan Stanley -onderzoeksanalist Joseph Moore adviseerde echter voorzichtigheid tegen overdreven reageren op een dergelijke potentie, putten uit ervaringen uit het verleden met tal van NVIDIA -alternatieven die aanvankelijk interesse wekten, maar uiteindelijk niet voldeden aan het vaststellen van blijvende markttractie.

Hoewel de aangepaste chips van Google en Amazon potentieel hebben getoond, beweert Moore dat Nvidia zijn aandeel binnen het AI -domein blijft uitbreiden.

Uitgelichte afbeelding Credit: NVIDIA