Beleggers moeten Palantir Technologies (PLTR) in 2025 nauwlettend in de gaten houden, aangezien de aandelen tekenen vertonen van loskoppeling van de onderliggende bedrijfsfundamentals. Na een opmerkelijk 2024 met een aandelenstijging van 356% lijkt een groot deel van de winst eerder verband te houden met de hype rond de AI-mogelijkheden dan met de daadwerkelijke bedrijfsprestaties.
Beleggers die op hun hoede zijn voor de aandelen van Palantir, staan los van de fundamentele factoren
Palantir is gespecialiseerd in software die grote hoeveelheden informatie verwerkt om in realtime bruikbare inzichten te bieden. Aanvankelijk gericht op overheidscontracten, heeft Palantir zich met succes uitgebreid naar de commerciële sector, voornamelijk gedreven door de vraag naar zijn Artificial Intelligence Platform (AIP). Dit platform integreert AI in de activiteiten van klanten, waardoor het aantrekkelijker wordt dan op zichzelf staande tools. In het derde kwartaal van 2024 steeg de omzet van het bedrijf met 30% op jaarbasis tot $726 miljoen, waarbij de commerciële omzet in de VS een indrukwekkende stijging van 54% kende tot $179 miljoen. Palantir’s beperkte klantenbestand van 321 Amerikaanse commerciële klanten duidt op een aanzienlijk groeipotentieel.
De kosten van de software van Palantir zijn echter een cruciale factor. De gemiddelde omzet op jaarbasis per commerciële klant in de VS bedraagt ongeveer $2,23 miljoen, wat aangeeft dat slechts een beperkt aantal bedrijven deze premium service kan betalen. Alternatieven zoals het uitbesteden van AI-projecten aan adviesbureaus of het ontwikkelen van interne oplossingen zorgen voor extra concurrentie, waardoor de groei van Palantir mogelijk wordt beperkt, tenzij het een meer betaalbare productlijn introduceert.
Palantir’s aandelenkoersdoel van $100 is wellicht dichterbij dan u denkt
Zorgen over de waardering
De aandelenwaardering van Palantir heeft tot bezorgdheid geleid onder analisten. Momenteel wordt het verhandeld tegen 378 keer de winst en 69 keer de omzet, wat in schril contrast staat met Nvidia, dat ondanks een aanzienlijke omzetgroei nooit de 247 keer de winst en 46 keer de omzet heeft overschreden. Als Palantir de komende vijf jaar een omzetgroei van 30% aanhoudt en een winstmarge van 30% behaalt, zou het nog steeds slechts een handel rechtvaardigen tegen 60 keer de winst – die volgens sectornormen duur wordt geacht – tegen de huidige aandelenkoersen. Schattingen van analisten laten een verwachte omzetgroei zien van slechts 24% voor het komende jaar, wat erop wijst dat de bestaande waarderingen te optimistisch zijn.
Momenteel bedraagt de marktkapitalisatie van Palantir $167 miljard, met een koers-winstverhouding van meer dan 60, gebaseerd op een toekomstig winstpotentieel van $3 miljard in 2029. Dit cijfer is bijna drie keer groter dan de toekomstige koers-winstverhouding van de S&P 500. -winstverhouding van 22. Bovendien vertegenwoordigt de koers-omzetverhouding van 68 enkele van de hoogste waarderingen die historisch gezien in het groeiaandeel zijn waargenomen arena, waardoor het risico voor potentiële investeerders toeneemt.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: Kerem Gülen/Ideogram
