Google betaalt SpaceX $920 miljoen per maand voor AI-computercapaciteit in een deal die naar schatting in totaal ongeveer $30 miljard zal bedragen over 32 maanden. Deze overeenkomst suggereert sterke vooruitzichten voor Microsoft’s Azure-cloudactiviteiten, aldus BNP Paribas-analist Stefan Slowinski. Hij merkt op dat de vraag naar AI-infrastructuur aanzienlijk groter is dan het beschikbare aanbod in de sector.
Volgens de voorwaarden die zijn bekendgemaakt in een registratieaanvraag op 5 juni, krijgt Google vanaf oktober 2026 toegang tot ongeveer 110.000 Nvidia GPU’s in SpaceX-datacenters, tegen een verlaagd tarief tijdens een opstartfase tot september 2026. Google behoudt het recht om het contract te beëindigen als SpaceX er niet in slaagt de overeengekomen GPU-capaciteit tegen 30 september 2026 te leveren.
De overeenkomst van SpaceX met Google volgt op een afzonderlijk contract ter waarde van 1,25 miljard dollar per maand met Anthropic, waardoor de totale jaarlijkse terugkerende inkomsten van SpaceX uit AI-computing stijgen tot ongeveer 26 miljard dollar.
BNP Paribas handhaaft een koopadvies voor Microsoft, met een koersdoel van $555. Slowinski stelde dat als de prijzen tijdens toekomstige contractverlengingen sterker worden, het groeipercentage van Azure zou kunnen stijgen naar het midden van de jaren 40. De Azure-omzet groeide in het kwartaal van maart met 40% op jaarbasis en overtrof daarmee de verwachtingen van Microsoft.
Microsoft rapporteerde $627 miljard aan commerciële resterende prestatieverplichtingen, die de gecontracteerde toekomstige inkomsten weerspiegelen. Slowinski verwacht dat de groei van Azure de komende kwartalen boven de 40% zal blijven, gedreven door de toegenomen capaciteit van de AI-infrastructuur. Hij uitte zijn zorgen over mogelijke prijsstijgingen voor Azure als gevolg van stijgende geheugen- en CPU-kosten, met name voor AI-gerelateerde contracten die bijna worden verlengd.
Het verbeteren van de feedback van Microsoft Copilot-gebruikers ondersteunt de bewering van Slowinski dat de markt het groeipotentieel van Azure mogelijk niet volledig heeft onderkend.
