Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) ervaren onlangs een aanzienlijke daling van de aandelenwaarde, na een verkoopadvies van december. De vragen van beleggers over het al dan niet kopen van de dip zijn na de scherpe daling toegenomen.
Investeringsuitdagingen waarmee Rigetti Computing wordt geconfronteerd
Michael Wiggins De Oliveira, een flexinvesteerder en leider van de investeringsgroep Deep Value Returns, staten dat de onvoorspelbare groeicijfers van RGTI het tot een investering met een hoog risico maken. Hij benadrukt het gebrek aan duidelijke richtlijnen van het bedrijf, wat duidt op een precaire positie in het vooruitzicht. Waarnemingen van Wiggins geven aan dat kapitaalverhogingen de bestaande aandeelhouders zullen verwateren, waardoor hij aan de zijlijn blijft staan.
Wiggins benadrukte eerder dat het verhaal van Rigetti ingewikkeld is, wat suggereert dat beleggers verstrikt zijn in een verhaal dat mogelijk niet de werkelijke prestaties van het bedrijf weerspiegelt. Hij beweert dat RGTI, voornamelijk gericht op cloud computing, potentieel jaren verwijderd is van het bereiken van schaalbaarheid.
Hoe de CES-opmerkingen van Nvidia de aandelendaling van Rigetti met 45% veroorzaakten
Momenteel wachten aandeelhouders met spanning op de bekendmaking van de winstcijfers over het vierde kwartaal van 2024, die gepland staat voor maart. Wiggins merkt echter op dat dit langere wachten beleggers kan blootstellen aan een verdere daling van de aandelenkoersen met ongeveer 40%. Hij verwacht dat de aanvankelijke ‘buy-the-dip’-houding zal verschuiven naar nieuwe aandeelhouders, die moeten omgaan met de onzekerheden van een bedrijf met grillige groei en geen toekomstgerichte begeleiding.
Wiggins onderstreept de mogelijkheid van negatieve groeicijfers in het komende winstrapport over het vierde kwartaal, ondanks de gemakkelijkere vergelijkingen van het voorgaande jaar. De combinatie van volatiele groeicijfers en de noodzaak van extra kapitaal verergert de risico’s voor potentiële investeerders.
Hij gaf ook een schatting waaruit blijkt dat Rigetti in 2025 ongeveer $70 miljoen aan vrije cashflow nodig zal hebben. Op basis van de financiële gegevens van het bedrijf verbruikte het ongeveer $52 miljoen aan cashflow gedurende de eerste negen maanden van 2024. Gecombineerd met een recente kapitaalverhoging van $100 miljoen in november theoretiseert Wiggins dat RGTI in 2025 mogelijk verdere financiering nodig heeft, waardoor de verwatering van de aandeelhouders met 6% zou kunnen toenemen bij een verhoging van $ 150 miljoen komt voor.
Waarderingsvragen rondom RGTI
Wiggins maakt zich zorgen over de waardering van het aandeel, daarbij verwijzend naar volatiele omzetcijfers. Hij geeft aan dat als de omzet van RGTI in 2025 $10 miljoen bedraagt, het aandeel op 250 keer de omzet gewaardeerd zou kunnen worden. In een optimistischer scenario van $20 miljoen aan omzet zou de waardering kunnen verbeteren tot 125 keer de omzet, wat de gevoeligheid voor kleine omzetveranderingen benadrukt.
Hij geeft commentaar op het verontrustende landschap waarmee investeerders worden geconfronteerd, daarbij verwijzend naar een negatief risico-rendementsscenario omdat RGTI geen richtlijnen heeft voor de nabije toekomst. Hoewel er potentiële opwaartse risico’s zijn als de rente sneller daalt of kwantumcomputers sneller vooruitgang boeken dan verwacht, blijft Wiggins voorzichtig over de vooruitzichten voor Rigetti Computing, en beschrijft het als een verhaal dat nog in de kinderschoenen staat.
Vooruitkijkend voorspelt hij dat $11 per aandeel zou kunnen dienen als een ambitieus prijspunt voor de aandelen van Rigetti, waarbij hij benadrukt dat de tijd zal uitwijzen of het bedrijf grip kan krijgen of een waarschuwend verhaal kan blijven in het kwantumcomputerlandschap.
Vrijwaring: De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. Wij onderschrijven geen specifieke beleggingsstrategieën en doen geen aanbevelingen met betrekking tot de aankoop of verkoop van effecten.
Uitgelichte afbeeldingscredits: Rigetti
