Netflix, Inc. overeengekomen om Warner Bros., inclusief zijn film- en televisiestudio’s en HBO Max, op 5 december 2025 over te nemen van Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD). De deal heeft een totale ondernemingswaarde van ongeveer $82,7 miljard en een aandelenwaarde van $72,0 miljard. Netflix is van plan Warner Bros. te integreren.’ bestaande activiteiten en verwacht dat de transactie 12 tot 18 maanden na de geplande scheiding van WBD’s Global Networks-divisie, Discovery Global, in het derde kwartaal van 2026 zal worden afgerond. De overname heeft tot doel de streamingmogelijkheden van Netflix te combineren met Warner Bros.’ uitgebreide inhoudsbibliotheek. Dit omvat populaire franchises zoals ‘The Big Bang Theory’, ‘The Sopranos’, ‘Game of Thrones’, ‘The Wizard of Oz’ en het DC Universe. “Onze missie is altijd geweest om de wereld te vermaken”, zegt Ted Sarandos, co-CEO van Netflix. ‘Door Warner Bros.’ te combineren ongelooflijke bibliotheek met shows en films – van tijdloze klassiekers als Casablanca en Citizen Kane tot moderne favorieten als Harry Potter en Friends – met onze cultuurbepalende titels als Stranger Things, KPop Demon Hunters en Squid Game kunnen we dat nog beter doen. Samen kunnen we het publiek meer geven van waar ze van houden en helpen we de volgende eeuw van verhalen vertellen te definiëren.” Co-CEO Greg Peters verklaarde dat de overname het aanbod van Netflix zal verbeteren en zijn activiteiten tientallen jaren zal versnellen. David Zaslav, president en CEO van Warner Bros. Discovery, benadrukte de combinatie van twee grote storytellingbedrijven. Netflix verwacht Warner Bros. te behouden.’ huidige activiteiten, inclusief bioscoopreleases voor films, en profiteren van de toevoeging van HBO en HBO Max aan het contentaanbod. Het bedrijf verwacht in het derde jaar een jaarlijkse kostenbesparing van $2-3 miljard te realiseren en verwacht dat de transactie in het tweede jaar zal bijdragen aan de GAAP-winst per aandeel. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst ontvangen WBD-aandeelhouders voor elk WBD-aandeel $23,25 in contanten en $4,50 in gewone Netflix-aandelen. De aandelencomponent van de deal omvat een halsbandmechanisme:
- VWAP-bereik: Als de 15-daagse volumegewogen gemiddelde prijs (VWAP) van Netflix tussen $97,91 en $119,67 daalt (gemeten drie handelsdagen vóór sluiting), zullen WBD-aandeelhouders Netflix-aandelen ontvangen ter waarde van $4,50 per aandeel.
- VWAP onder bereik: Als de VWAP lager is dan $97,91, ontvangen WBD-aandeelhouders 0,0460 Netflix-aandelen voor elk WBD-aandeel.
- VWAP boven bereik: Als de VWAP hoger is dan $119,67, ontvangen WBD-aandeelhouders 0,0376 Netflix-aandelen voor elk WBD-aandeel.
WBD’s Global Networks-divisie, Discovery Global, zal in het derde kwartaal van 2026 een afzonderlijk beursgenoteerd bedrijf worden voordat de overname van Netflix wordt afgerond. Deze nieuwe entiteit zal merken omvatten zoals CNN, TNT Sports in de VS, Discovery, free-to-air-kanalen in heel Europa en digitale producten zoals Discovery+ en Bleacher Report. De raden van bestuur van zowel Netflix als WBD hebben de transactie unaniem goedgekeurd. De overname is afhankelijk van goedkeuring door de toezichthouders, goedkeuring van de aandeelhouders van WBD en andere standaard sluitingsvoorwaarden. Moelis & Company LLC adviseerde Netflix financieel, terwijl Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP juridisch advies verleenden. Wells Fargo, BNP en HSBC verstrekken gecommitteerde schuldfinanciering. Allen & Company, JP Morgan en Evercore zijn financiële adviseurs van WBD, terwijl Wachtell Lipton, Rosen & Katz en Debevoise & Plimpton LLP als juridisch adviseurs optreden.
