Het bestuur van Warner Bros. Discovery afgewezen Paramount Skydance’s Overnamebod van 108 miljard dollarwaarmee de toewijding aan de op 5 december 2025 aangekondigde fusieovereenkomst ter waarde van $ 82,7 miljard met Netflix wordt bevestigd en die wacht op goedkeuring door de regelgevende instanties voor sluiting volgend jaar. De raad van bestuur kwam unaniem tot de conclusie dat het bod dat Paramount Skydance op 8 december 2025 lanceerde, niet de beste belangen van Warner Bros. Discovery en zijn aandeelhouders dient. Deze vaststelling vloeit voort uit het feit dat het aanbod niet in aanmerking komt als een “Superieur Voorstel” onder de specifieke voorwaarden die zijn uiteengezet in de Netflix-fusieovereenkomst. Het persbericht van Warner Bros. Discovery benadrukte dit standpunt en benadrukte de contractuele verplichtingen die prioriteit geven aan de bestaande Netflix-transactie. Het bod van Paramount Skydance wordt gedeeltelijk gefinancierd door staatsinvesteringsfondsen in Saoedi-Arabië, Qatar en Abu Dhabi. Een dergelijke betrokkenheid vergroot de kans op een herziening van de nationale veiligheid door de Amerikaanse overheid, wat het goedkeuringsproces bemoeilijkt. Paramount Skydance heeft deze zorg aangepakt door te stellen dat, als deze entiteiten zich zouden terugtrekken, de familie Ellison, als bedrijfseigenaren, “het volledige bedrag van het bod zou ondersteunen.” Het bestuur van Warner Bros. Discovery heeft deze bewering rechtstreeks tegengesproken en Paramount Skydance beschuldigd van het consequent misleiden van aandeelhouders met betrekking tot een “volledige achtervang” van de familie Ellison. Het bestuur verduidelijkte dat een dergelijke achtervang niet bestaat of ooit heeft bestaan. In plaats daarvan vertrouwt Paramount Skydance op een “ondoorzichtig, herroepbaar vertrouwen” om zijn claim te ondersteunen, die door het bestuur werd beschreven als geen vervanging voor een beveiligde toezegging van een controlerende aandeelhouder. Het bestuur beweerde verder dat “de voorwaarden van de Netflix-fusie superieur zijn.” Het bestuur ging ook in op de verwachte financiële voordelen van Paramount Skydance uit de voorgestelde fusie en merkte op dat het bedrijf $9 miljard aan kostensynergieën verwacht. Warner Bros. Discovery voerde aan dat het bereiken van deze synergieën “Hollywood zwakker zou maken, en niet sterker”, wijzend op de mogelijke negatieve gevolgen voor de algehele structuur en vitaliteit van de industrie. Netflix-co-CEO Ted Sarandos heeft een stelling ter ondersteuning van het standpunt van het bestuur: “Het bestuur van Warner Bros. Discovery benadrukte dat de fusieovereenkomst van Netflix superieur is en dat onze overname in het beste belang van de aandeelhouders is. Dit was een concurrentieproces dat het beste resultaat opleverde voor consumenten, makers, aandeelhouders en de bredere entertainmentindustrie.” Paramount Skydance heeft vanaf de aankondiging geen commentaar gegeven op de afwijzing. Eerder beweerde het bedrijf dat zijn aanbod in contanten van $ 30 per aandeel de Netflix-deal overtreft, die voor 84 procent uit contanten bestaat. Paramount Skydance noemde een duidelijker goedkeuringstraject door de regelgevende instanties, toegeschreven aan de relatie van de familie Ellison met president Trump.
